一、環(huán)保行業(yè)投資規(guī)模分析
"十三五"期間環(huán)保投入增加到每年2萬億元左右,"十三五"期間社會環(huán)保總投資有望超過17萬億元。其中,大氣治理投資額約1.7萬億,占比總投資約10%;水污染治理投資額約為4.5萬億元,占比26%;土壤治理投資額約為5.7萬億元,占比34%。
二、環(huán)保行業(yè)市場規(guī)模分析
近年來,中國環(huán)保產業(yè)實現(xiàn)較快發(fā)展,中國環(huán)保產業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2018年環(huán)保產業(yè)市場規(guī)模1.63萬億元,比2017年增加了20.74%,呈兩位數(shù)的增長。
圖表:2016-2018年中國環(huán)保行業(yè)市場規(guī)模
數(shù)據(jù)來源:中國環(huán)保產業(yè)協(xié)會,中研普華研究院
三、環(huán)保行業(yè)總產值分析
近年來,隨著中國經濟的快速增長、人們環(huán)保意識的增強和環(huán)境保護工作力度的加大,同時國家和各級政府不斷加大重視并持續(xù)增加投入,以及伴隨著工業(yè)發(fā)展產生的大量市場需求等方面因素的作用下,中國城市環(huán)保行業(yè)始終保持較快增長。
據(jù)不完全統(tǒng)計,我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)總產值從2012年的2.99萬億元增加到2017年的6.87萬億元,與2016年相比增長18.6%。隨著我國在環(huán)境保護方面標準的不斷提高,環(huán)境保護、修復規(guī)模也將迎來不斷的增長。此外,因環(huán)保產業(yè)發(fā)展前景良好,近幾年我國環(huán)境保護投資保持著比較高的增速,2018年我國環(huán)保行業(yè)總產值將達到8.12萬億元。
四、環(huán)保行業(yè)主營收入分析
比較看來,環(huán)保上市公司2013年~2018年,營業(yè)收入增速年化增長率超過20%。特別是2016年以來,環(huán)保行業(yè)增速有上漲趨勢,主要因為行業(yè)受益于PPP項目放量以及環(huán)保督察帶來的全國性需求的增加。
分板塊而言,表現(xiàn)最好的是環(huán)境修復板塊,2017年營業(yè)收入同比增加75%,其次是固廢處理板塊,2017年同比增加46%,節(jié)能減排、環(huán)保監(jiān)測、水務處理和大氣治理2017年增長幅度分別為30%、30%、18%和-6%。
五、環(huán)保行業(yè)利潤總額分析
2017年,環(huán)保行業(yè)公司實現(xiàn)總凈利潤(以歸母凈利潤為口徑)503億元,相比2013年增長110%,相比2016年增長28%。2013年~2017年利潤復合增長率為20%。環(huán)保行業(yè)盈利能力的增強,體現(xiàn)出環(huán)保上市公司受益于國家對環(huán)保高度重視的客觀情況。
但是,環(huán)保上市公司整體收入和利潤規(guī)模依然偏小,2017年環(huán)保行業(yè)上市公司總收入超過100億元的有10家,合計貢獻營收1519億元。同期凈利潤總和超過10億元的公司有10家,合計貢獻凈利潤262億元。
第四節(jié) 中國環(huán)保行業(yè)企業(yè)發(fā)展分析
一、企業(yè)數(shù)量及增長分析
截至2018年末,我國環(huán)保相關企業(yè)有27000多家,其中環(huán)保上市公司(含A股、H股及新加坡股市)已超過百家,總市值超過1.1萬億元人民幣,并且繼續(xù)呈現(xiàn)健康、快速發(fā)展的良好勢頭。對104家環(huán)保行業(yè)上市公司收入進行了匯總對比,行業(yè)2018年度的營業(yè)收入總額為3644億元,同比上漲30%。
二、不同規(guī)模企業(yè)結構分析
從微觀企業(yè)結構來看,集中度提升催生市值過百億甚至千億的環(huán)保巨頭誕生。從發(fā)達國家經驗來看,環(huán)保行業(yè)發(fā)展初期會催生行業(yè)大量的小企業(yè)產生,但是隨著產業(yè)逐漸成熟,有技術、資金、管理優(yōu)勢的企業(yè)會采用并購的手段逐漸提高市場集中度(例如,美國環(huán)保各個細分行業(yè)前十位的公司占市場份額的比例約在50%-80%之間),這樣就誕生了我們現(xiàn)在所看到的國際環(huán)保巨頭的企業(yè),如威立雅、美國廢物管理、公共服務、優(yōu)美科、蘇伊士等市值均過百億甚至千億。
發(fā)達國家環(huán)環(huán)保業(yè)內大企業(yè)占比一般在1%左右,而我國僅為0.4%,這反應了我們環(huán)保行業(yè)發(fā)展小而散的特點,未來行業(yè)集中度有望進一步提升。企業(yè)將逐漸從單一設備提供商、工程承包商向綜合環(huán)境服務商轉變。
三、不同所有制企業(yè)結構分析
據(jù)統(tǒng)計,榜單50強環(huán)境企業(yè)在2018年共創(chuàng)造營收約3350億元,共10家公司營收過百億,占50強企業(yè)總數(shù)的14%,分別是光大國際、北控水務、葛洲壩(環(huán)保業(yè)務)、三聚環(huán)保、格林美、東方園林、盈峰環(huán)境、首創(chuàng)股份、碧水源、啟迪桑德,其中啟迪桑德、首創(chuàng)股份首破百億,9家環(huán)境企業(yè)營收在50-100億之間。
其中中國葛洲壩集團股份有限公司以1068.07億元營收位居榜首,這是今年環(huán)境企業(yè)50強唯一一家營收超過千億的企業(yè),可以稱之為中國最好的環(huán)保公司。從上榜企業(yè)結構來看,A股上市公司39家,H股上市公司6家,新加坡上市1家,非上市環(huán)保公司4家。
四、行業(yè)從業(yè)人員數(shù)量分析
圖表:2016-2018年環(huán)保行業(yè)從業(yè)人員數(shù)量